ब्लॉकचेन कंपनियों में उद्यम निवेश अक्सर पारंपरिक, उच्च-विकास प्रौद्योगिकी स्टार्टअप में निवेश के समान होते हैं। हालाँकि, कुछ अंतर हैं जिनके बारे में किसी भी कंपनी या निवेशक को पता होना चाहिए:
- बोर्ड सीटें: उद्यम समर्थित कंपनियों में अग्रणी निवेशकों को अक्सर कंपनी के निदेशक मंडल के सदस्य को नामित करने के अधिकार की आवश्यकता होती है। बोर्ड में एक सीट होने से निवेशकों को कॉर्पोरेट प्रशासन की निगरानी करने और समग्र कंपनी की रणनीतिक दिशा को प्रभावित करने की सुविधा मिलती है। हालाँकि, ब्लॉकचेन में जटिल और विकसित हो रहे विनियामक और प्रवर्तन वातावरण के साथ-साथ लागत प्रभावी निदेशकों और अधिकारी देयता बीमा प्राप्त करने में ब्लॉकचेन कंपनियों की कठिनाइयों को देखते हुए, निवेशक अक्सर बोर्ड में एक सीट प्राप्त करने या भरने से इनकार करते हैं। निवेशक बोर्ड पर्यवेक्षक अधिकार या स्टॉकधारक-स्तरीय अनुमोदन अधिकार पसंद कर सकते हैं।
- सांकेतिक अधिकार: ब्लॉकचेन-आधारित कंपनियां पसंदीदा स्टॉक निवेशकों की खरीद की पूंजीगत सराहना और/या लक्ष्य कंपनी के उत्पादों से जुड़ी टोकन या अन्य डिजिटल संपत्तियों के माध्यम से निवेशकों को रिटर्न प्रदान कर सकती हैं। परिणामस्वरूप, निवेशकों को अक्सर भविष्य में टोकन वारंट, टोकन साइड लेटर, या सरल संविदात्मक अनुबंधों के माध्यम से टोकन के सुरक्षित अधिकारों की आवश्यकता होती है। निवेशक जिन टोकन अधिकारों के लिए बातचीत करते हैं, वे अक्सर कंपनी के व्यवसाय और विकास के चरण के लिए विशिष्ट होते हैं।
- ब्लॉकचेन-विशिष्ट परिश्रम: निवेशक अक्सर पारंपरिक उच्च-विकास प्रौद्योगिकी स्टार्टअप की तुलना में ब्लॉकचेन कंपनियों में अधिक गहन कानूनी परिश्रम करते हैं। उदाहरण के लिए, ब्लॉकचेन कंपनियों में निवेशक आमतौर पर विनियामक अनुपालन के लिए कंपनी के प्रयासों और योजनाओं के बारे में विस्तृत प्रश्न पूछते हैं – जिसमें प्रतिभूति विनियमन, एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग और मनी ट्रांसमीटर विनियमन और कर के क्षेत्र शामिल हैं। इसके अलावा, क्योंकि कई ब्लॉकचेन कंपनियां ओपन-सोर्स कोड का उपयोग करती हैं, निवेशक आमतौर पर कंपनी के उत्पादों के अंतर्गत आने वाले ओपन-सोर्स लाइसेंस के साथ कंपनी के अनुपालन के संबंध में व्यापक प्रतिनिधित्व और परिश्रम चाहते हैं।
- नकारात्मक अनुबंध: पारंपरिक उद्यम पूंजी वित्तपोषण में उन मामलों को नियंत्रित करने वाली नकारात्मक संविदाएं होना असामान्य नहीं है जिन पर निवेशकों की सहमति की आवश्यकता होती है। हालाँकि, ब्लॉकचेन-आधारित कंपनियाँ इस क्षेत्र में कई कंपनियों के विशिष्ट प्रक्षेप पथ को देखते हुए इन अनुबंधों पर अधिक ध्यान केंद्रित करती हैं। उदाहरण के लिए, कंपनी की सहायक कंपनियों और संबद्ध संस्थाओं को कैसे नियंत्रित किया जाता है और उन्हें क्या करने की अनुमति दी जाती है, इसके बारे में अतिरिक्त अनुबंध हो सकते हैं। इसके अतिरिक्त, व्यवसाय के सामान्य पाठ्यक्रम से बाहर बौद्धिक संपदा को लाइसेंस देने पर अतिरिक्त ध्यान दिया जाएगा। अंत में, आम तौर पर राज्य के कानून द्वारा लगाए गए प्रत्ययी कर्तव्यों के अस्तित्व के बावजूद, कंपनी और उसके कार्यकारी अधिकारियों के बीच लेनदेन से संबंधित नकारात्मक अनुबंधों को देखना असामान्य नहीं है। हालाँकि इनमें से किसी भी प्रावधान का उपयोग केवल ब्लॉकचेन कंपनियों में नहीं किया जाता है, इस प्रकार की कंपनियों की प्रकृति के कारण, निवेशकों का इस प्रकार के प्रावधानों पर अधिक ध्यान होगा।
- लेन-देन का समय और लागत: शासन अधिकारों, टोकन अधिकारों और नकारात्मक अनुबंधों के संबंध में बढ़ी हुई परिश्रम और कस्टम बातचीत के कारण, ब्लॉकचेन कंपनियों में निवेश में अक्सर अधिक समय लगता है और पारंपरिक स्टार्टअप में निवेश की तुलना में लागत अधिक होती है। कंपनियों को अपने धन उगाहने के चक्र में उद्यम करते समय समय और लागत में वृद्धि के लिए तैयार रहना चाहिए।
